故事发生在一个名为幻影城的小镇上。镇上的居民们都生活在自己的梦境中，每个人都有着不同的幻想世界。电影中的主人公是一个年轻的画家，名叫艾伦。他总是沉浸在他的世界里，用画笔创造着一个个美妙的画面。一天，一位失忆的女子来到了幻影城。她只记得自己的名字是艾丽丝，但是对于自己怎么来到这个地方完全没有印象。艾伦偶然遇到了她，被她的神秘感所吸引，便决定陪她一起寻找记忆。他们共同踏上了一段奇幻的冒险之旅。在幻影城的每个角落，他们发现了各种神奇的事物：跳舞的娃娃、唱歌的花朵、会说话的动物等等。每个经历都像是来自另一个世界的幻梦，让他们感到陶醉。然而，随着时间的推移，艾伦开始怀疑这一切是否只是他的幻想。他越来越担心自己是否陷入了一场无法脱身的梦境之中。他决定离开幻影城，希望能够真正找到答案。最终，艾伦在一个荒凉的山顶上找到了一面镜子。当他看着镜子中的自己，他发现那是一个他从未见过的人。他明白，整个幻影城只是他创造的一部电影，他陷入了自己的艺术作品中。艾伦醒来时，发现自己正躺在熟悉的画室里。他意识到，他不再需要创造幻梦，他要学会面对现实。而艾丽丝，只是他艺术创作中的一个角色，她只是他的梦中情人。这部电影借用了梦与现实的边界来探讨艺术与生活的关系，让观众思考什么是真实，什么是虚幻，以及我们对于自己创造的幻象的依恋。